证券之星消息，2024年10月29日健康元（600380）发布了重要的公告称公司于2024年10月25日接受机构调查与研究，中金公司张琎 朱言音 刘雅馨、开源证券余汝意 刘艺、Allianz Global Investors Luxembourg S.A张祝源、Brilliance CapitalTang YI、HaitongPei Wang、HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD金晨、Massave GlobalYisha、Pinpoint Asset Management LimitedMinYuchen、承势资管张纪林、大朴资产孙晓东、高毅资产葛晨 刘慧敏、中信证券唐寅灏、光大保德信基金张翔宇、广东惠正投资孙守东、国君证券付子阳、国联安基金赵子淇、瀚伦投资大中华直通车私募褚江敏、杭州恩宝潘宗德、杭州长谋投资李谦、恒盈资本有限公司赵哲锐、红土创新基金郑泽滨、华泰证券李奕玮、德邦医药周新明 吴明华、鲸域资管周炜炜、路博迈基金李涛、南京金光紫金创业投资黄晓芬、鹏扬基金王雪刚、青榕资管唐明、上海贵源投资赖正健、上海君和立成投资江英 崔雨菲、上海盟洋投资祝天骄、上海天猊投资曹国军、申万菱信基金姚宏福、兴业证券孙媛媛 黄翰漾 邹文凯、深圳民森投资葛峥、深圳市尚诚资管黄向前、深圳市正德泰投资钟华、西部证券邓琳茜 李梦园、谢诺辰阳私募冯时、兴业银行卢新平、兴证资管付志坚、循远资管田超平、易米基金包丽华 刘家曦、英大保险卫雯清、东吴证券朱国广 刘若彤、域秀资产刘云鹏、中加基金高爱聪、中泰资管蔡莹琛、中信证券资管部倪秉泽、中银国际证券吴炉飞 经煜甚、中信建投贺菊颖 袁清慧 沈毅 徐韵翔、中邮证券蔡明子 陈成 鲁春娥、华福医药陈铁林 张绍辉、国盛证券张金洋 胡偌碧 宋歌参与。

  具体内容如下：问：公司妥布霉素吸入溶液销售情况如何？全年销售情况如何？答：妥布霉素吸入溶液于 2024 年 1 月郑重进入医保目录，公司目前正在积极地推进妥布霉素吸入溶液入院、销售等相关工作，前三季度为公司呼吸制剂板块业绩提供了新的增量。妥布霉素吸入溶液为 2 类改良型创新药，短期内无其他竞品。作为国内首个获批的吸入式抗生素，妥布霉素将改变肺部伴肺部铜绿假单胞菌感染的支气管扩张患者雾化吸入治疗领域在国内外均无药可用的现状。制剂的销售情况易受到国内医药行业政策变动、市场环境变化等因素影响，未来的销售情况尚存在不确定性。问：公司沙美特罗替卡松吸入粉雾剂的进院和销售情况？答：沙美特罗替卡松吸入粉雾剂（健可畅）于今年 6 月首仿获批上市，也受到了市场的持续关注。公司正在积极地推进省份挂网、入院等前期销售准备工作，以加大市场开拓的力度。公司已做好各种准备，期望抓住四季度呼吸制剂产品销售旺季的时机，全渠道推广覆盖，期待该产品后续的销售表现。问：TG-1000的预期上市时间，怎么看该产品未来市场空间、竞争格局，和公司的销售目标？答：1 类流感新药 TG-100 的 III 期临床推进非常快，已经在今年 8 月份顺利报产，转入 CDE 审评后完成时间及审批结果尚具有不确定性。根据临床多个方面数据显示，TG-1000 不仅对甲流效果很好，对乙流病毒也拥有非常良好的抑制作用，且整个病程内服用一次即可。未来公司也待开发针对儿童的干混悬剂。我们对这样的产品的后续竞争能力和业绩贡献充满信心，也期待 TG-1000 能够尽早上市。问：公司 TSLP单抗的研发推进计划？答：公司引进 TSLP 单抗之后，将该产品视为重点产品，正在全力推进临床。今年 7 月真正开始启动Ⅱ期临床试验，该试验患者入组工作正在推进中。同种类型的产品 Tezepelumab 于今年获得中重度 COPD患者的Ⅱ期临床数据，在血液嗜酸性粒细胞计数≥150 细胞/μL 的患者中疗效显著，这也为公司临床试验方案提供设计思路以及试验结果参考。Tezepelumab 暂未在中国开展 COPD 适应症相关研究，公司的 TSLP 单抗在国内研发进度靠前，我们也会持续加快研发进展，推进该产品尽快报产、上市。由于药物研发的特殊性，从临床试验到投产上市的周期长、环节多，易受到诸多因素影响，临床试验进度及结果以最终试验结果为准。问：公司原料药板块量、价的变化以及未来的展望？答：前三季度原料药板块表现基本符合预期，实现出售的收益38.57 亿元，基本保持稳定。原料药板块是集团重点战略发力点之一。目前我们无论是在新品立项、新工艺研究还是出海方面都有比较深的战略投入，相信随后续高毛新品推出、持续的降本增效和海外产能建设几方面业绩陆续释放后，原料药板块也会有较好地发展。问：公司保健品板块 1-3季度增长较快，未来增长预期和增长驱动力？答：今年前三季度我们保健品同比有近 100%的增速；其实主要动能，还是来自于集团两年多以来，在这个板块的持续投入升级成果的释放。今年前三季度，我们也进行了联名、短剧等新的玩法和打法；今年，鹰牌在品牌建设方面的成果是比较显著的，公司通过在新年、中秋等重要节日进行场景营销配合推出礼盒套装，提升销量；在新媒体方面的品牌打造非常成功，我们与 gaga 跨界联名的花旗参特调饮和意可贴的抖音短剧，都是比较“出圈”的；另外，我们还被邀请进入知名新零售渠道山姆会员店，全方面覆盖。经过两年打造，线上流量运营、品牌整合营销和线下 OTC 承接都具有了强的实力。近期，公司也任命了杜艳媚女士为集团副总裁，全面负责本公司健康品及非处方药的销售管理等相关工作，也期待杜女士将继续带领公司健康品及 OTC 板块业绩维持亮眼增速。问：公司的 BD预期？答：研发架构及体系建设方面，今年公司从组织架构到研发立项逻辑及思路做了深入调整。集团所有研发项目重新评估，加速聚焦创新药项目，暂停或终止了预计未来竞争能力较弱的纯仿制药项目。健康元与丽珠近几年都保持较强的 BD 力度，针对重点领域如呼吸、消化、精神、辅助生殖、镇痛等积极洽谈优秀项目，建立了强大的 BD 后端能力。应用 I 等工具做到对重要领域的靶点、项目进行全面的梳理和筛选，关注每一个潜力大的创新靶点，同时用强大的执行力落实引进管线，提升研究效率。公司不仅对接国内的优秀资源，也积极和海外的 MNC 公司保持合作。未来，健康元和丽珠将继续保持 BD 力度，丰富公司创新药管线，为公司业绩增长持续提供新的动力。

  健康元2024年三季报显示，公司主要经营收入118.99亿元，同比下降5.95%；归母净利润11.12亿元，同比上升2.58%；扣非净利润10.73亿元，同比上升2.3%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入36.64亿元，同比下降6.8%；单季度归母净利润3.35亿元，同比上升24.95%；单季度扣非净利润3.11亿元，同比上升16.45%；负债率34.91%，投资收益5165.02万元，财务费用-1.06亿元，毛利率63.07%。

  该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.73。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流入1.01亿，融资余额增加；融券净流出178.18万，融券余额减少。

  证券之星估值分析提示健康元盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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